指南针配资软银5000亿日元债券票面利率创十余年新高

　　软银集团（SoftBank Group Corp．，股票代码：9984.T、SFTBY）将以 3.98% 的票面利率向个人投资者募集约 5000 亿日元（合 32 亿美元）资金，这一利率创下该公司 15 年来日元计价高级债券的最高水平。

　　根据软银周三发布的条款说明书，此次发行的 7 年期无担保债券利率定在先前公布的 3.5% 至 4.1% 区间的上限附近。该公司上一次发行票面利率如此之高的同类债券是在 2009 年，当时利率为 4.52%。

　　自日本央行 2024 年 3 月终止负利率政策以来，为追求更高回报，中小投资者（“mom-and-pop investors”，直译为 “夫妻店式投资者”，此处指个人散户投资者）对公司债市场的兴趣日益浓厚。作为企业发债基准的日本国债收益率，因通胀上升以及市场对高市早苗首相财政支出计划的担忧，已出现上涨。

　　野村证券（Nomura Securities Co．）高级信用分析师荻野和马表示：“随着利率上升，个人投资者也认为公司债更具吸引力。” 他指出，软银是日本最大的发债主体之一，而当前公司债发行量已达历史高位，企业向机构投资者发售债券的难度有所加大。

　　尽管收益率上升推高了企业的融资成本，但企业的融资需求依然旺盛。彭博社汇编的数据显示，2025 年截至目前，日本企业通过日元计价个人债券募集的资金已达创纪录的 2.79 万亿日元，超过了去年的历史峰值。

　　此次债券发行所募集的资金，部分将用于偿还一笔与追加投资美国 OpenAI 公司相关的过渡性贷款（过桥贷款）。

　　根据软银发布的财务披露文件，本月早些时候，该集团公布的第二季度净利润超出分析师预期，主要得益于人工智能领域的投资收益。推动这一增长的最大动力之一是其愿景基金（Vision Fund）—— 该基金因 OpenAI 等未上市人工智能相关持仓的估值上升而获益。

　　同日，软银还披露已以 58 亿美元的价格清空了所持英伟达公司（Nvidia Corp．）的全部股份。

　　过去一个月，随着全球人工智能类股涨势降温，软银集团股价已下跌约 30%。其信用违约互换（CDS）利差 —— 衡量信用风险的指标 —— 已扩大至约四个月来的最高水平。

　　荻野指出，全球市场对 “人工智能相关投资的看法存在分歧，既有看涨情绪，也有谨慎态度，这种分歧正对二级市场产生影响。”